Chief Asia Economist HSBC: Perekonomian Indonesia masih sangat tangguh

Ekonomi Indonesia Dinilai Tetap Kuat di Tengah Tekanan Global

Indocrowdfunding.com – Perekonomian Indonesia dipandang masih memiliki daya tahan yang solid ketika pasar global menghadapi tekanan dari lonjakan harga energi, risiko El Nino, dan tren suku bunga tinggi di banyak negara. HSBC memproyeksikan pertumbuhan ekonomi nasional mencapai 5,4 persen sepanjang tahun ini, setelah pertumbuhan pada semester pertama tercatat sebesar 5,4 persen.

Untuk tahun depan, pertumbuhan diperkirakan berada di kisaran 5,2 persen. Angka tersebut memang sedikit lebih rendah, tetapi tetap menunjukkan laju ekspansi yang kuat dalam situasi ekonomi dunia yang belum sepenuhnya stabil.

“Proyeksi kami untuk keseluruhan tahun berada di angka 5,4 persen.”

Penilaian itu disampaikan Chief Asia Economist HSBC Frederic Neumann dalam Media Briefing HSBC Indonesia Summit 2026 di Jakarta, Selasa. Ia melihat ketahanan Indonesia tidak hanya ditopang oleh pertumbuhan ekonomi, tetapi juga oleh kemampuan pemerintah dan pelaku usaha dalam meredam berbagai risiko eksternal.

Energi, pangan, dan bunga menjadi perhatian utama

Terdapat tiga sumber tekanan besar yang sedang dihadapi berbagai negara. Pertama adalah gejolak energi, saat harga solar global berada pada level sangat tinggi. Kondisi ini berpotensi meningkatkan biaya transportasi, distribusi, produksi, serta harga barang yang dibayar konsumen.

Indonesia dinilai cukup mampu membatasi dampak tekanan tersebut melalui kebijakan subsidi dan pengelolaan harga. Langkah itu membantu menjaga agar kenaikan biaya energi tidak sepenuhnya diteruskan ke masyarakat. Stabilitas harga energi juga memiliki arti penting bagi dunia usaha, karena memberi kepastian dalam menghitung biaya operasional dan rencana investasi.

“Hal ini menjadi jangkar penting bagi stabilitas perekonomian.”

Tekanan kedua datang dari risiko cuaca El Nino yang dapat mengganggu produksi dan pasokan pangan. Perubahan pola cuaca kerap meningkatkan kekhawatiran terhadap kenaikan harga bahan makanan, terutama bila distribusi antardaerah tidak berjalan lancar atau produksi terganggu.

Inflasi pangan di Indonesia saat ini masih relatif rendah. Pada episode El Nino sebelumnya, harga pangan sempat melonjak signifikan. Namun, sistem distribusi pangan nasional kali ini dipandang lebih baik sehingga tekanan harga dapat lebih terjaga. Kondisi ini penting karena pengeluaran pangan memiliki porsi besar dalam kebutuhan rumah tangga dan perubahan harganya cepat terasa dalam kehidupan sehari-hari.

Posisi Indonesia sebagai eksportir netto pangan juga menjadi salah satu faktor pelindung. Walaupun masih mendatangkan sejumlah komoditas tertentu dari luar negeri, secara keseluruhan Indonesia tetap memiliki kapasitas ekspor pangan yang membantu mengurangi ketergantungan terhadap pasokan impor. Dengan demikian, gangguan pada pasar pangan internasional tidak serta-merta menimbulkan dampak sebesar yang mungkin dialami negara dengan ketergantungan impor lebih tinggi.

Pengalaman menghadapi suku bunga tinggi

Faktor ketiga adalah kenaikan suku bunga di berbagai negara. Kebijakan bunga tinggi biasanya ditempuh untuk menekan inflasi, tetapi dapat membuat biaya pembiayaan menjadi lebih mahal bagi rumah tangga, perusahaan, maupun pemerintah. Arus modal pun dapat bergerak cepat mengikuti perbedaan imbal hasil antarnegara.

Indonesia dinilai telah memiliki pengalaman dalam mengelola lingkungan suku bunga tinggi. Sektor korporasi disebut memahami risiko biaya pinjaman yang meningkat, sementara pemerintah selama bertahun-tahun menjalankan pendekatan yang relatif konservatif dalam mengelola utang dan defisit anggaran.

Karakter pengelolaan fiskal tersebut memberi ruang bagi Indonesia untuk menjaga kepercayaan pasar. Defisit anggaran tahun depan diperkirakan tetap jauh di bawah batas target 3 persen. Bagi investor, kondisi fiskal yang terkendali dapat menjadi salah satu pertimbangan penting karena menunjukkan komitmen terhadap stabilitas ekonomi jangka menengah.

“Perekonomian nasional akan terus menunjukkan ketahanan yang cukup kuat.”

HSBC memperkirakan Bank Indonesia hanya perlu menaikkan suku bunga acuan satu kali lagi. Bahkan apabila Federal Reserve melanjutkan kenaikan suku bunganya, pengetatan moneter tambahan di Indonesia dinilai tidak menjadi kebutuhan utama. Ruang kebijakan tersebut mencerminkan keyakinan bahwa stabilitas domestik dapat tetap dijaga tanpa harus mengikuti setiap perubahan kebijakan negara lain secara langsung.

Rupiah dan arus modal menjadi sinyal stabilitas

Nilai tukar rupiah juga dipandang relatif stabil. Stabilitas kurs memiliki dampak luas karena berkaitan dengan harga barang impor, biaya pembayaran utang luar negeri, serta keyakinan pelaku pasar terhadap perekonomian. Ketika nilai tukar lebih terjaga, pelaku usaha memiliki dasar yang lebih jelas untuk merencanakan kebutuhan bahan baku maupun transaksi lintas negara.

Dalam beberapa pekan terakhir, arus modal kembali masuk ke Indonesia. Pergerakan tersebut menunjukkan investor asing semakin percaya terhadap kondisi makroekonomi nasional yang dinilai tetap terkendali. Masuknya dana investor dapat memperkuat pasar keuangan, meski sentimen global tetap perlu dipantau karena perubahan kondisi internasional dapat terjadi dengan cepat.

Prospek pertumbuhan 5,4 persen tahun ini dan 5,2 persen pada tahun depan menegaskan bahwa Indonesia masih menghadapi tantangan, bukan berada di luar risiko global. Namun, kombinasi kebijakan energi, distribusi pangan yang membaik, posisi sebagai eksportir netto pangan, pengalaman menghadapi bunga tinggi, serta disiplin fiskal dinilai memberi fondasi yang cukup kuat untuk menyerap tekanan tersebut.

Bagi masyarakat dan pelaku usaha, ketahanan ekonomi berarti peluang agar gejolak dunia tidak langsung berubah menjadi tekanan yang lebih berat di dalam negeri. Stabilitas harga, kurs, pembiayaan, dan anggaran pemerintah tetap menjadi unsur penting yang perlu dijaga agar pertumbuhan dapat berlanjut secara berkelanjutan.